纳斯达克公布新上市规则，严厉打击股票操纵

YinJi

纳斯达克公布新上市规则，严厉打击股票操纵和中国公司

展示在纽约时代广场的纳斯达克标志

2021 年 12 月 3 日，纳斯达克标志在美国纽约时代广场的纳斯达克市场网站上展示。路透社/Jeenah Moon

概要：
SEC 审查纳斯达克提案；如获批准将迅速推出
中国公司上市必须募集至少 2500 万美元
提案称，市值低于 500 万美元的公司将加快退市
超过 100 家中国公司在美国上市，许多公司计划很快上市

纽约 9 月 3 日（路透社）——交易所运营商纳斯达克(NDAQ.O)正在引入更严格的上市标准，包括提高部分新上市公司的最低公众持股量，以及加快交易量较少的公司退市程序，这是打击潜在市场操纵行为的更广泛举措的一部分。

纳斯达克周三在一份声明中表示，这些变化是在对交易活动进行审查之后做出的，包括与“美国跨市场交易环境中的潜在哄抬股价计划”相关的模式，指的是旨在推高股价的操纵计划。

新规则旨在提高最低流动性标准，以及其他变革。

纳斯达克还表示，将要求主要在中国运营的公司通过公开发行筹集至少 2500 万美元的资金才有资格上市。

纳斯达克进行了长达一年的调查，旨在遏制中国小型公司股价的疯狂上涨。近年来，这类公司在 IPO 中筹集的资金较少，股价大幅上涨。

一些中国股票上市后，投资者遭受重创，一些中国股票在上市首日上涨了 2000%，但随后几天却暴跌。

这家总部位于纽约的交易所运营商表示，已将拟议规则提交给美国证券交易委员会审查，如果获得批准，计划立即实施。

今年 6 月，华尔街最高监管机构特别提到了中国，试图提高希望在美国交易所上市的公司的信息披露要求。

尽管中美关系动荡且监管审查严格，但由于国内规则繁琐且估值前景看好，今年寻求在美国上市的中国公司数量创历史新高。

根据该提案，根据纳斯达克净收入标准，新上市公司的公众持股量至少需要达到1500万美元。目前的门槛是至少500万美元。

该交易所运营商还提议对存在上市缺陷且上市证券市值低于 500 万美元的公司加快暂停和退市流程。

对于斯蒂芬·伊拉斯谟来说，这是朝着正确方向迈出的一步，确保他在保护环境的同时最大限度地提高产量。

纳斯达克执行副总裁兼全球首席法律、风险和监管官约翰·泽卡在声明中表示：“这些改进体现了我们持续致力于根据市场现实改进标准的承诺。”

他补充说，提高最低限额是为了提高公众投资者的流动性。

纳斯达克表示，将继续向美国证券交易委员会和美国金融业监管局举报潜在的操纵交易行为，并深化与国内外监管机构的合作。

堵住漏洞

纳斯达克采取最新干预措施之际，美国主要交易所运营商正迅速试图堵住一些中国公司过去利用的流动性标准漏洞。

2022年，纳斯达克出台规则，要求上市公司至少有300名投资者，每人持有至少100股，总额至少为2500美元。

纳斯达克的同城竞争对手纽约证券交易所在一份声明中表示，它不计划进行类似的改变，并表示“在上市要求方面，它一直保持着白金标准”。

超过 100 家中国公司，包括科技领军企业阿里巴巴(9988.HK)、京东（9618.HK）以及百度（9888.HK）等多家企业均在美国上市，根据美中经济与安全审查委员会的数据，截至 3 月份，这些企业的总市值约为 1 万亿美元。

美国秋季 IPO 窗口有望成为近年来最繁忙的窗口之一，因为各公司竞相在 2025 年结束前利用复苏的投资者需求。

4 月，茶馆连锁店 Chagee (CHA.O)在纳斯达克首次公开募股 (IPO)，募集资金 4.11 亿美元，成为今年迄今为止中国公司在美最大规模的 IPO 之一。