大厂抢滩 多国入场 国际金融暗战 正悄然展开

YinJi

大厂抢滩 多国入场 国际金融暗战 正悄然展开

中国经济周刊

阿里、京东等互联网大厂抢滩、美国参议院首次通过法案、多国多地金融机构加速入场，一场国际金融暗战悄然展开……

近日，香港特区落地《稳定币条例》。分析认为，这意味着美元霸权的“垄断高墙”，又被凿开一道缝。

以后，跨境电商就可以用和港币挂钩的稳定币结算，手续费直降80%，这可比传统用美元结算的SWIFT便宜多了。

更值得关注的是，香港财经事务及库务局局长许正宇还公开表示，从法规角度看，不排除稳定币挂钩人民币的可能性。

这样一来，SWIFT估计有些紧张。

香港

香港资料图 新华社发

SWIFT全名叫国际资金清算系统，目前全球有200多个国家和地区的1.1万家机构靠它转账，SWIFT则凭借中转结算雁过拔毛。而且，美国通过它对跨境支付进行垄断，还经常把它当“金融战”的筹码。

比如，俄乌刚开起冲突那会，俄罗斯被踢出了SWIFT系统，结果，一笔跨境货款得绕3家银行5天才能到账；伊朗之前也是被掐断过这个“金融脐带”，在国际上买东西那叫一个费劲。

而现在香港玩的这手稳定币，直接把SWIFT甩到了一边，变身“跨境结算高铁”——商家上午给内地发货，下午钱就到账，比当地银行转账还快。

为啥这么厉害？因为绕开了SWIFT直接点对点。

说了这么多，稳定币到底是什么？

稳定币是种加密货币，但和价格上蹿下跳的比特币、狗狗币等不同，稳定币会跟稳定资产挂钩，比如美元、人民币，或者黄金等实物资产，一般是1:1对应，所以币值稳定。

比如说，圆环公司发行的稳定币USDC，就与美元按照1∶1比例挂钩，你拿1美元能换1枚USDC，反过来也一样。最早的稳定币是2014年Tether公司推出的泰达币（USDT），同样1USDT锚定1美元。到2025年5月底，稳定币总市值已经飙升到约2500亿美元，发展势头迅猛。

为啥现在稳定币火了？

以前，您要是在A国买B国的东西，先得从银行用本国货币兑换美元，银行再通过SWIFT转账给B国银行，B国的企业才能拿到钱。尤其是在欠发达地区，汇款过去可能得好几天。

现在直接用稳定币，不光绕过了SWIFT，1小时内到账，还能省去兑换美元的费用。更关键的是，在没有银行的地方，稳定币也可以交易，这就大大扩展了国际支付的方式和空间。

但美国为了在加密货币领域继续延续美元霸权，藏了一手——参议院通过的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（其英文单词首字母缩写为GENIUS，因此其又称《天才法案》）强制要求稳定币发行商必须存1美元现金或93天内美债当储备。

MeiTai

美国国会正式批准稳定币法案 待川普签字生效

财联社

北京时间周五清晨，备受关注的美国稳定币法案轻松通过众议院投票，距离正式生效只差特朗普的签字。

投票结果显示，《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称GENIUS法案）以308票赞成、122票反对获得通过。其中有102名民主党议员投出赞成票，而12名共和党人投下反对票。此前，美国参议院已经于6月中旬批准了同一份法案。

毫无疑问，虽然本周出现了一些小波折，但美国稳定币立法获得通过依然是加密货币圈的重大胜利。加密货币行业长期以来一直试图推动美国国会制定数字资产的法规，因为明确的框架可以使稳定币和其他加密代币得到更广泛的使用。

由于法案过会大致在预期内，稳定币发行商Circle的股价在国会投票后变化不大。比特币从11.85万美元短线拉升至11.93万美元，波动也不算大。

比特币分时图

（比特币分时图，来源：TradingView）

稳定币是一种设计用来保持恒定价值的加密货币，例如美元稳定币与美元通常保持1：1的挂钩。稳定币法案要求这些代币必须得到流动资产支持——例如美元或短期国库券，同时发行方需每月公开披露其储备资产的构成。

包括摩根大通、美国银行、VISA等金融和支付巨头，也将这项立法的结果视作进军稳定币行业的“发令枪”。

在本周的财报说明会上，摩根大通、美国银行和花旗集团的掌门人均将新兴的“数字美元”描述为对银行业支付控制权的潜在威胁，并表示他们正在准备应对——例如亲自下场发币。

布鲁金斯学会的高级研究员Eswar Prasad表示，这项立法为稳定币行业提供了他们一直渴望的合法性，额外的好处，则是这项立法在他看来相对宽松。

作为“币圈”推动立法的下一个目标，美国众议院也通过了一项为加密货币制定监管框架的法案（CLARITY法案），后续将送交参议院审议。白宫加密事务负责人大卫·萨克斯曾敦促参议院在9月前通过该立法，以建立首套全面的加密货币行业规则。

由于CLARITY法案的核心条款是削弱美国SEC对加密货币的监管权力，转而将更多控制权交给商品期货交易委员会（CFTC），多数民主党人对此表示强烈反对，认为该立法将赋予加密行业一套宽松的监管规则。同时，参议院也在起草自己的加密货币监管法案，所以尚不清楚他们是否会支持这样一份对行业友好的法案。

MeiTai

稳定币能够稳定美国金融吗？美加密货币相关法案落地引发三连问

央视

　　当地时间7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。

　　特朗普开启第二任期以来，推出多项举措支持加密货币。美国近期快马加鞭推动《天才法案》的相关立法进程，背后有何盘算，又将对美国和全球市场产生什么影响？

　　快马加鞭推动立法进程

7月17日，美国众议院经表决通过三项有关稳定币等加密数字货币的法案

　　6月17日，美国参议院以68票对30票的结果通过《天才法案》，标志着该院首次批准主要的加密货币立法。

　　7月17日，美国众议院经表决通过三项有关稳定币等加密数字货币的法案。

　　《指导与建立美国稳定币国家创新法案》：该法案旨在为“锚定”美元的稳定币制定监管框架。法案要求稳定币受美元或美国短期国债等流动资产支持，同时要求发行商每月披露稳定币储备明细。

　　《数字资产市场清晰法案》：众议院当天还以294票对134票的结果通过法案，此后将提交参议院审议。该法案旨在明确美国证券和交易委员会和商品期货交易委员会的监管范围，为加密货币市场提供明确规则。

　　《反中央银行数字货币监控国家法案》：法案由众议院共和党人凭借多数席位优势通过。该法案要求禁止美联储今后发行中央银行数字货币，理由是央行数字货币将让美国联邦政府有权监控、跟踪乃至控制私人金融交易，进而侵犯个人隐私和自由。这项法案也需提交参议院审议，但因争议较大，难以确保最终成法。

7月18日，特朗普正式签署《天才法案》

　　△7月18日，特朗普正式签署《天才法案》。

　　7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《天才法案》，并称其为“金融科技自互联网诞生以来最伟大的变革之一”。同时表示，他已签署行政令，设立“美国战略比特币储备”和“国家数字资产储备”，并重申“绝不会允许在美国设立中央银行数字货币”。

　　三问美加密货币相关法案

　　美国政府为何力推加密货币的相关法案？美国政府力推稳定币目的又是什么？真能达到目的吗？

　　1

　　什么是稳定币？有何特殊之处？

　　答：稳定币与美元挂钩 需要美资产支持

　　加密货币通过算法生成，采用去中心化模式，即没有发行中心，持有者按算法更新数量，主要的加密货币包括比特币、稳定币等。

　　不过，稳定币与比特币不同，它是价格相对稳定的一种加密货币，通常以1比1的比率与美元挂钩。《天才法案》签署实施后，将要求稳定币受美元或美国短期国债等流动资产支持，同时要求发行商每月披露稳定币储备明细。

　　目前，全球市值最大的两种稳定币为泰达币（USDT）与美元币（USDC），二者合计市值约占总市值的九成。

　　稳定币最早于2014年推出。2020年，全球稳定币市值仅200亿美元，处于市场初步阶段。此后，稳定币在两大动能支撑下进入快速增长阶段：

　　一方面，在加密货币交易中，超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为“加密美元本位”；

　　另一方面，在新兴市场国家（如阿根廷），稳定币成了平民阶层的“数字避险资产”，在这些国家的加密货币交易量中占比高达72%。

　　据加密货币数据提供商币虎网站统计，稳定币市场规模目前约2470亿美元。美国财长贝森特表示，稳定币市场预计到2030年将增长至3.7万亿美元。

　　2

　　美国政府力推稳定币有何目的？

　　答：美政府试图维持全球货币体系主导权

　　专家指出，在数字货币发展过程中，美元的币值和影响力受到了不小的冲击。美国希望能够通过力推稳定币的模式，发挥美元现有的、较强的优势，在稳定币和数字货币领域保持和增强影响力。特朗普和美国一些官员也提出来，或许可以通过发行稳定币，减少美债未来的压力。

　　从根本目的上来讲，美国政府推动稳定币，是希望能够继续维持在全球货币体系和支付体系中的主导权，进一步影响未来全球货币和支付体系，保持美国自身的竞争力。

　　3

　　美国能否通过稳定币维护美元地位？

　　答：若美元信用下降 稳定币也难有吸引力

　　专家分析称，当前美元在全球的影响力是基于二战后的国际经济秩序，并形成了美元自身的国际影响力。特朗普政府目前采取的措施显示出其不认可美国的贸易逆差，并要保持顺差或者是平衡。保持顺差就意味着不会有更多的美元通过贸易方式流到国际市场，这对于全球使用美元明显会造成一定的制约。

　　专家表示，一个货币或一种支付方式能否获得青睐，不仅仅是使用成本的问题，还要包括货币背后所代表的信誉，这是非常关键的。

　　专家认为，未来美国能否对全球承担必要的责任、履行承诺、保持全球贸易经济的稳定，而非通过制裁打压、长臂管辖的方式干预国际经贸关系，对稳定币的发展十分重要。如果这些都做不到，仅仅是把美元换成了另外一种表达的方式，没有改变美元本身价值决定方式的话，那么不论是美元还是以之为对应的稳定币，未来可能都很难获得全球性的、更加广泛的支持。

　　法案在美国国内争议不断

　　分析认为，《天才法案》成法后将为美国银行自主发行数字资产铺路。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和花旗银行首席执行官简·弗雷泽等华尔街高管都对开辟数字资产业务跃跃欲试，美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉则提醒，暂不清楚数字货币的需求量。

　　然而，法案也曾遭到来自两党部分人士的质疑和反对。据美国有线电视新闻网报道，一些民主党人认为，该法案未能为消费者、国家安全或金融稳定提供足够的保障，并指责特朗普家族与加密货币存在联系。持反对态度的共和党人认为，该法案未遵循特朗普今年1月签署的一项行政令，其中就包括禁止推行央行数字货币。

　　稳定币被质疑表现“拉胯”

　　6月24日，国际清算银行发出严厉警告，称稳定币在成为可广泛使用的货币方面“表现糟糕”。

　　国际清算银行称，稳定币具有三大缺陷：

　　一是没有中央银行背书；

　　二是缺乏对非法使用的足够防范措施；

　　三是没有生成贷款的资金灵活性。

　　该机构报告写道：“尽管稳定币未来的角色尚不清晰，但它们在这三项考验中的表现显示，它们或许最好发挥辅助作用。”

　　稳定币的发行者称，用稳定币在线转账比通过跨国银行转账更便捷。但国际清算银行认为，稳定币可被匿名持有，有助于藏匿“黑钱”。此外，国际清算银行提示，稳定币面临投资者快速赎回风险。国际清算银行同样警告，稳定币可能削弱货币主权并引发新兴经济体资本外逃风险。

　　除国际清算银行警示稳定币风险外，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德6月23日也表示，稳定币是私人发行币种，对货币政策和金融稳定构成风险。

YinJi

俄罗斯批美国以加密货币作解决37万亿美元国债！ 全球货币秩序面临震撼挑战

CMoney

俄高层直指美国可能借由加密货币与黄金市场重构全球金融规则，企图解决庞大国债危机，稳定美元霸权。 此举可能加剧区域货币争夺并撼动国际金融秩序。

美国37兆美元国债危机正引发全球政经密切关注，近日俄罗斯总统顾问Anton Kobyakov于海参崴东方经济论坛公开发言，批评华府正“重写加密货币与黄金市场规则”，意欲藉稳定币等新兴金融工具改变现存世界货币秩序。 Kobyakov直指，美国可能尝试将部分国债转换成各类稳定币，甚至借此稀释债务、重置金融起点，对全球市场将带来深远震荡。

美国债务近年急遽攀升，2025年已达37兆美元，创下史上新高。 根据彼得·彼得森基金会（Peter G. Peterson Foundation）依据国会预算办公室预测，联邦公众债务占GDP比重有望在2055年突破150%，远高于二战时期最高点。 这一困境源自长期赤字、巨额军事支出及社会安全福利扩张，并因COVID-19疫情特别借贷推升到前所未有规模。 美国金融政策因此被各国高度关注，成为全球资本流向与货币战略的关键。

Kobyakov强调，若美方真的采取加密货币作为国债处理手段，恐影响国际市场信心，加速全球货币霸权转移。 尤其是在俄罗斯与中国皆致力推广本国央行数字货币（CBDC）并持续挑战美元地位之际，美国一旦在加密资产领域强势介入，区域金融结构将重新洗牌。 俄罗斯官方虽不鼓励加密币作为支付手段，但自2022年起已着手开发数字卢布，并承认加密资产在西方制裁下有跨境结算作用。

同时，美国金融市场近来亦有多项相关布局。 例如Grayscale Chainlink Trust近期向证券交易委员会（SEC）申报，拟将旗下数字资产信托更名为Chainlink ETF（GLNK），并计划于NYSE Arca上市，借此让传统投资人能受规范地参与加密货币表现。 另一方面，Amazon（AMZN）投资2,500万美元于拉美独角兽Rappi，展现美企在新型数字金融基础建设的布局决心。

然全球金融界及美国政策圈，暂无具体迹象证明华府将以加密货币直接重构债务结构，Kobyakov的言论更偏向地缘政治作与舆论战。 部分金融分析师认为，美国推动数字美元或强化加密监管，意在维持资本市场稳定和美元国际地位，并非简单地将国债转为稳定币。

展望未来，随各国央行持续投入数字货币研发与监管，美元霸权势将面临更多挑战。 美国是否真的藉由创新金融工具化解庞大债务、重塑全球货币秩序，将成为政经界与加密产业的持续关注焦点。 市场人士密切追踪GNLK等ETF动态，以及中俄稳定币发展，这场“货币保卫战”已悄然展开。